锂电新方向——电动工具行业深度分析

1、电动工具行业的发展情况

（1）电动工具产品定义

电动工具最早出现于欧洲，是一种由电动机或电磁铁为动力，通过传动机构驱动作业装置（工作头）进行作业的手持式或可移式机械化工具，具有携带方便、操作简单、功能多样、安全可靠等特点。相比手动工具，电动工具可大大减轻劳动强度、提高工作效率，广泛应用于建筑道路、住房装修、木材加工、金属加工、船舶制造、航空航天、汽车维修等国民经济各领域，并已进入家庭使用，是一种量大面广的机械化工具。

（2）电动工具的分类

电动工具有各种不同的分类标准，常用的分类方法如下：

按照用途不同，电动工具可分为切割工具、打磨工具、钻孔与紧固工具等；按照电机供电电源不同，电动工具可分为交流类电动工具和直流类电动工具；按照技术要求、应用领域不同，电动工具可分为工业级、专业级和家用级三个级别，其中，工业级电动工具产品主要用于对工艺精准度或作业环境保护要求很高的作业场所，如航空航天领域；专业级电动工具主要应用于先进制造及装备领域、生产流水线以及建筑施工等，如工程机械、汽车装配维修、建筑道路等；家用级电动工具又称DIY电动工具，主要应用于精准度要求不高和持续作业时间不长的场合，如住房装修、木材加工等。

（3）电动工具行业发展历史

电动工具行业历史较为悠久，从1895年德国Fein公司制造出世界上第一台直流电钻开始，电动工具已经走过了一百多年的历史。20世纪初，又相继出现了三相工频、单相串励电钻及三相中频工具，这是第一代电动工具。

1946年，美国出现了采用热固性酚醛塑料外壳的电钻。随后欧洲电动工具制造商开发制造了双重绝缘电动工具。由于塑料密度比金属小，电动工具的单位重量出力大大提高，这类电动工具为第二代电动工具。

随着电子技术的发展，20世纪60年代初，出现电子调速电动工具。80年代起，电子技术已在电动工具上广泛应用。电子技术的应用，不仅扩展了电动工具的功能，亦大大提高了电动工具的单位重量出力，使电动工具性能和水平有了很大提高，集成电子技术的电动工具为第三代电动工具。

长期以来，电动工具都采用交流电源供电，都带有电源线，一般在工厂、家庭等有交流电的场合使用，但在野外、建筑工地、空中、水下等场合就无法使用。1961年，美国百得公司开发了以电池作为电源的永磁直流电钻，使在无电源线及特殊条件下使用电动工具成为可能。到20世纪八九十年代，随着电池功率、材料性价比的提升，无线电动工具得到快速发展，成为第四代电动工具。

20世纪50年代，电动工具开始在美国和欧洲快速兴起。20世纪60年代，日本电动工具凭借较低的成本优势和技术优势迅速崛起。电动工具制造业率先在欧美、日本等发达国家实现产业化并迅速发展。20世纪90年代，日本主要电动工具生产商，逐步将其生产基地转移到国外，特别是生产成本低廉的中国。同时，其他许多国外知名品牌的电动工具厂商也纷纷抢滩中国，并在我国建立工具生产基地。

随着日本、欧美等国家把电动工具产业不断向我国转移，我国电动工具获得强劲的发展动力，一直保持稳定的增长态势。20世纪90年代以来，我国电动工具产业在承接国际分工转移的过程中获得了巨大的发展机遇，制造技术获得巨大进步，产品质量和性能不断提高。中国已成为世界电动工具的重要制造基地和出口大国。

（4）电动工具市场情况及发展前景分析

1）全球及中国电动工具市场情况

国际市场上，电动工具产品的主要生产地集中在中国、日本、美国、德国、意大利等，主要的消费地集中在北美、欧洲等地区，北美和欧洲地区既是电动工具产品的生产地区也是主要的消费地区。随着亚洲、南美等发展中国家和地区的人们生活水平不断提高，该等地区的市场需求不断扩大，电动工具的消费额随之增长。

2016-2019年，全球电动工具市场规模呈现逐年上升趋势。根据GrandViewResearch的数据显示，2016年全球电动工具市场规模为314亿美元，2019年市场规模达到323亿美元，2020至2027年全球电动工具市场将保持4.2%的年复合增长率，到2027年预计将达到409亿美元左右。北美、欧洲和亚太地区是全球电动工具三大市场，占比近90%。

随着中国电动工具制造企业生产工艺不断改进，管理能力不断增强，产品质量和技术标准已经能够符合欧美准入要求，在全球范围内得到认可，产品出口规模日益扩大。进入21世纪以来，中国电动工具出口保持较快增长，已成为世界电动工具的重要制造基地和出口大国。

海关数据显示，2015年以来，中国电动工具出口额整体保持稳定增长趋势。

2015年，中国电动工具出口额为92.09亿美元，2019年达到118.34亿美元，较2015年增长28.50%。

2）全球电动工具市场发展前景分析

随着电动工具成为国际化生产工具，普及率大幅提升，电动工具现已成为发达国家家庭生活中不可或缺的家用装备之一。随着全球经济的复苏和发展，电动工具市场仍将保持长期稳定增长的态势。

根据GrandViewResearch的数据，2019年全球电动工具市场规模达到323亿美元，2020年由于行业下游需求影响，全球电动工具市场规模预计将略有下降，达到307亿美元。但从长远看，未来随着经济逐步回暖，GrandViewResearch预计，2020-2027年全球电动工具市场将保持4.2%的年复合增长率，到2027年将达到409亿美元左右。未来几年全球电动工具市场规模预测情况如下图所示：

3）中国电动工具市场发展前景分析

根据前瞻产业研究整理的数据统计，按终端零售价计算，2019年，中国电动工具行业销售收入达到1,411亿元，预测2025年中国电动工具行业销售收入将达到2,038亿元左右。未来几年中国电动工具行业销售收入预测情况如下图所示：

4）家用电动工具市场发展前景分析

根据GrandViewResearch的数据显示，2019年工业用电动工具占比为63%，家用电动工具占比为37%。电动工具已逐步从生产工厂和建筑工地走进一般家庭，而且每户家庭都希望备有各种DIY用途的电动工具。未来，DIY型家用电动工具产品发展前景广阔，在电动工具中的占比将不断提高。

根据前瞻产业研究预测，到2025年中国家用电动工具销售收入将达到815亿元左右。未来几年中国家用电动工具销售收入预测情况如下图所示：

5）直流电动工具市场发展前景分析

近年来，受益于锂电技术进一步突破，电动工具市场上锂电子电池已经基本取代了镉镍电池、镍氢电池等其他二次电池，成为直流电动工具的主流供电电源。未来，随着锂电池容量、安全性能大幅提高以及成本的不断降低，将促使直流电动工具市场获得更广阔发展空间。

另一方面，现阶段大部分直流电动机需要以碳刷作为电流变换器的部件（有刷电机），所以需要定期清理碳刷摩擦所产生的污物。而无刷电机少了碳刷与轴的摩擦，能够大大减少噪音、耗电量，同时维修成本更低，但由于无刷电机成本较高，因此还未在直流电动工具中获得普遍应用。未来随着技术的进步和关键部件的量产，成本问题将会得到解决，无刷电机的大规模采用也将推动直流电动工具更快速发展。

从出货量来看，根据EVTank数据，2011年全球无绳类电动工具出货量约为0.89亿台，占全球电动工具总出货量约29.8%，2021年无绳类电动工具出货量达到3.77亿台，占总出货量约65.0%，2011年至2021年无绳类电动工具出货量复合年均增长率达到15.5%。

2022年电动工具产业由于需求放缓及缩减库存影响，导致行业总体的出货量有所下滑，但中长期来看，工具产业电动化、无绳化仍具有渗透空间。根据咨询机构弗若斯特沙利文相关数据，受益于行业无绳化趋势，预计到2025年全球无绳电动工具整体市场规模有望达到近220亿美元（不含工具零附件），预期复合年均增长率达9.9%。

（5）电动工具行业竞争格局和市场化程度

电动工具产品的竞争主要涉及因素为技术、质量、价格、企业品牌、供销渠道。设计新颖、技术性能好、性价比高的电动工具产品在竞争中处于优势地位，企业品牌对消费者的选择和产品的最终销售也有重要的作用。

电动工具行业属于劳动密集型和技术密集型行业，随着发达国家从传统制造业中淡出，除保留管理和研发外，电动工具的生产制造逐步向劳动力成本较低、配套设施较好的发展中国家转移。国外知名电动工具制造企业在渠道、研发及品牌方面具有优势，其产品主要定位在高端市场，售价较高；国内电动工具制造企业的劳动力成本优势明显，产品物美价廉，以中低端产品为主，主要为国外厂商提供代工，缺乏自主知识产权和自主品牌。

经过多年发展，全球电动工具行业已形成较为稳定的竞争格局。目前，世界主要电动工具品牌商有博世、牧田、日立、史丹利百得、喜利得、斯蒂尔、创科实业等，它们占据了全球电动工具市场特别是高端市场的主要份额。上述电动工具品牌大致可以划分以牧田、日立为代表的日系阵营，以史丹利百得为代表的美系阵营，以博世、喜利得、斯蒂尔为代表的欧系阵营，以及以创科实业为代表的新兴地区阵营。

在我国电动工具发展过程中，企业的集聚效应十分明显，电动工具生产企业主要集中在长三角和珠三角。在这两大区域经济中，又形成了一些各具特色的小区域经济，其中长三角地区包括杭州、宁波、金华、苏州、常州、上海等地，珠三角地区以东莞、深圳为中心。在这些区域经济中，电动工具生产已形成以整机为主、零部件配套齐全的专业化、网络化格局。

当前，国内电动工具行业呈现跨国公司、外资企业和国内本土企业相互竞争的格局，整个行业竞争格局分成三个层次：其一，跨国公司及外资企业，凭借其强大的技术、规模、品牌优势，在高端市场占据领先地位，具有代表性的主要有博世、史丹利百得、牧田、日立、创科实业以及这些企业在中国境内设立的外资企业；其二，具备较强的研发设计能力和加工制造水平的国内优势企业。这些企业具备一定规模和品牌知名度，具有较强竞争力，如南京德朔、宝时得、江苏东成及本公司等；其三，数量众多的低端企业，不具备研发生产能力，主要从事外购主机进行装配，产品技术含量较低，同质化严重，在低端市场开展竞争。

（6）电动工具行业内的主要企业

1）国际主要品牌工具商

国际知名的电动工具制造企业有德国的博世（BOSCH）、美国的史丹利百得（StanleyBlackDecker）、日本的牧田（MAKITA）、香港的创科实业（TTI）等。

①博世（BOSCH）

②史丹利百得（StanleyBlackDecker）

③牧田（MAKITA）

④创科实业（TTI）

2）国际主要工具建材连锁超市

国际知名的工具建材类超市主要有家得宝（Homedepot）、劳氏（Lowe’s）、HarborFreightTools、安达屋集团（GroupeAdeo）等。

①家得宝（Homedepot）

②劳氏（Lowe’s）

③HarborFreightTools

④安达屋集团（GroupeAdeo）

3）国内市场主要企业

近年来，国内电动工具行业涌现出了一批具有一定规模和竞争力的企业，主要有南京德朔（泉峰）、宝时得、江苏东成、浙江亚特、巨星科技、锐奇股份及本公司等。

①南京德朔实业有限公司

南京德朔实业有限公司成立于1997年9月，注册资本为11,111.11万美元，是泉峰集团在中国大陆的研发和生产基地。泉峰集团是一家从事各类电动工具研发、生产、测试和国际市场营销的专业性集团公司，在中国大陆、香港和美国等国家和地区建立了专业化的生产制造企业、国际贸易公司、服务公司及产品研发、测试中心，电动工具和园林工具是泉峰集团的两大主营业务。

根据泉峰控股有限公司在香港证券交易所披露的招股说明书，泉峰控股有限公司2022年1-6月实现销售收入10.02亿美元，经营利润8,669.70万美元，其中电动工具业务销售收入为4.01亿美元。

②宝时得科技（中国）有限公司

③江苏东成电动工具有限公司

④浙江亚特电器股份有限公司

⑤杭州巨星科技股份有限公司

⑥锐奇控股股份有限公司

整体上看，与国际巨头相比，大多数国内电动工具生产企业在技术水平、生产规模、产业链完整程度上存在一定的差距。但近年来，随着国内制造业的持续稳定发展，国内企业的研发能力不断提高，服务经验更为丰富，与国际巨头的差距也在逐渐缩小，同时国内的企业还拥有国际巨头无法比拟的部分优势，譬如相对较低的成本、日益成熟的定制化产品设计、反应灵活的售后服务等。得益于上述差异化竞争优势，国内企业在国际市场竞争中市场份额也在逐步扩大。

2、电动工具行业特点

（1）行业特有的经营模式

随着生产成本的提高，欧美发达国家电动工具制造企业转变思路，将生产制造环节转移至发展中国家，一方面在发展中国家建造生产基地；另一方面采用OEM、ODM等模式与发展中国家国内生产厂家开展合作。中国国内电动工具生产企业一般从为国际知名品牌工具商进行代工开始进入市场，不断学习国际先进技术经验，提高产品研发与生产管理能力。

由于自主品牌能够为企业带来更高的附加值，国内生产厂家在与国外客户合作的同时，也积极开发和推广自主品牌，从传统的OEM/ODM模式向自主品牌运营模式转变。近年来国内已有不少优秀企业正在通过自有品牌大力开拓国际市场。

（2）行业的周期性、区域性和季节性特点

1）周期性

一般而言，下游终端客户的需求变化往往是形成行业周期性波动的原因。家用级电动工具主要应用于住房装修、木材加工、金属加工、汽车维修等日常居民家庭生活领域，为消费者日常家庭DIY活动使用，由于产品单价低、需求刚性大因而不存在明显的周期性特征；而工业级、专业级电动工具主要应用于船舶制造、航空航天、建筑道路、装饰装潢等工业生产领域，这些行业的景气程度与宏观经济周期的变动直接相关，因此工业级电动工具、专业级电动工具周期性相对较强。

2）区域性

国际市场上，电动工具产品主要生产地集中在美国、德国、意大利、中国、日本等国家，主要的消费地集中在欧洲、北美、亚洲等地区。欧洲和北美地区既是主要的生产地区也是主要的消费地区。随着全球经济的多元化发展和人口因素的影响，亚太和南美洲等地区的电动工具产品市场份额将逐步提高。

国内市场上，电动工具产品的主要生产地集中在工业发达的长三角和珠三角等沿海地区，主要包括浙江、江苏、上海、广东等省市。

3）季节性

一般而言，家用级电动工具由于主要在居民日常家庭生活中使用，销售的季节性波动不明显；工业级和专业级电动工具受工程建设项目开工进度等因素的影响，销售具有一定的季节性特征。

（3）行业所处上下游情况

电动工具行业的上下游情况如下：

电动工具行业的上游行业主要为有色金属行业和塑料行业等，下游行业为家庭装修、木材加工、金属加工、汽车维修、建筑道路、船舶制造、航天航空等行业。

1）与上游行业的关联性及其影响

电动工具产品的主要原材料是铝、铜、钢材等金属材料、塑料材料以及电子元器件等，故金属材料、塑料材料及电子元器件等行业为公司所处行业的上游行业。上游行业均属于充分竞争行业，供应商众多，货源稳定，产能充足，能够满足公司经营需要。钢材、铝、铜等金属和塑料等价格呈周期性波动，直接影响电动工具的生产成本。

2）与下游行业的关联性及其影响

公司生产的电动工具产品主要出口给国外大型工具建材类超市、品牌工具商等，最终消费市场主要来自于家庭装修、木材加工、金属加工、汽车维修、建筑道路等领域。下游行业对本行业的主要影响体现在市场需求的推动、技术标准的制定等方面。上述领域相关行业的需求决定了电动工具行业的市场容量及发展方向。近年来随着工业经济持续发展、人民生活水平日益提高，家庭装修、制造加工业、汽车修理业等相关领域对本行业产品的需求将保持稳定增长。

3、电动工具行业的发展趋势

（1）电动工具向更高效、安全环保、智能化、舒适化、多功能化方向发展

1）向更高效方向发展

近年来，电子技术已渗透至社会的各个领域和各个行业。电子技术在电动工具上的应用，不仅能够提高工具操作性能，而且能够改善加工质量，增强使用灵活性，增加产品附加值，将电动工具推向一个新的发展阶段。

无刷电机采用电子换向替代原本换向器和碳刷构成的机械换向，具有体积小、重量轻、噪音低、寿命长、维护成本低、电磁干扰小等优点，效率比同规格有刷直流电机提高20%左右。随着大功率无刷电机在电动工具上的应用范围越来越广，电动工具的操作将更为高效。

2）向更安全环保方向发展

近年来，终端消费者对产品的环保要求不断提高，为了保护使用者的身体健康，降低噪声等环境污染，实现可持续发展，在满足基本功能和性能的情况下，电动工具生产企业均在积极开发防止危害人身健康和保护环境的环保型绿色电动工具。目前，绿色电动工具大致有两大类：一类是按照人机工程学原理设计开发的电动工具，能大大降低工具本身对操作者造成的伤害；另一类是不含有害物质的电池式电动工具。

3）向智能化、舒适化方向发展

电子技术、传感器技术、电机控制理论的发展，以及锂电池在电动工具领域中的广泛应用，推动了无刷电机技术的发展，出现了一批机电一体化的智能电动工具。用户在使用过程中，根据实际应用情况，可以随时切换控制模式，实现实时响应，如输出功率最大模式，能耗最低模式等；同时，人性化的控制功能，如定速、定扭矩及安全防护控制，能够适应更加复杂的应用模式，使得人机交流更顺畅，使用体验更舒适自如。

4）向多功能方向发展

由于家庭化生活的普及，消费者在日常家居DIY活动中，希望用尽可能少的机械产品来完成所有的作业，电动工具需承担起多种用途。一机多用或成套复合式多功能工具将更受市场欢迎，也是未来电动工具的另一个发展趋势。

（2）直流电动工具将快速发展

2010年之前，交流电动工具由于生产工艺和技术成熟、成本低廉等特点一直占据市场主导地位，而直流电动工具起步相对较晚，但随着下游客户对小型化、便捷化产品的需求日益迫切，并且锂电池技术突飞猛进，电池容量和安全性能大幅提高，电池成本逐渐降低，使得直流式电动工具的发展越来越快。

随着可充电式电动工具配套电池性能的改善和提高，符合环保要求的锂电池技术已进入大规模应用阶段，成为可充电式电动工具的“主流”动力源，直流电动工具将进入快速发展时期。

①直流类与交流类电动工具的优劣势、应用场景如下：

②直流类电动工具发展趋势及交流类电动工具是否会被替代

电动工具的应用领域包括道路建筑、装修装饰等多个领域，户外作业情况下，通过电线为电动工具提供动力的传统方法使用受限。而以电池为动力的新一代直流类电动工具轻巧便携，改善了各种应用场景下的工作条件；同时，直流类电动工具所造成的噪音污染少；此外，直流类电动工具没有线缆，触电和事故风险较小，因此更安全。上述原因促使直流类电动工具逐渐受到消费者的青睐，其在全球电动工具市场销售占比逐渐提升。

根据GrandViewResearch的数据，2019-2021年全球电动工具市场规模分别为323亿、307亿及320亿美元；根据中国产业信息网数据，2019-2021年全球直流电动工具市场规模分别为168.51亿、180亿及193.50亿美元。据此推算，全球直流电动工具渗透率越来越高，市场占比不断提升，从2019年的52%上升至2021年的60%左右。

尽管直流类电动工具得到广泛应用是行业的发展趋势，但不能完全替代交流类电动工具：

首先，直流类电动工具的功率较低，电池包供电时间有限，不能长时间工作，满足不了高强度的施工作业，因此在高强度工作环境下直流类电动工具无法广泛应用。

其次，直流类电动工具采用电池包供电，如要加大功率则要求电压升高，势必导致电池包体积变大、重量增加，其应用优势会因此大幅下降。因此，在有电源接口的工作环境下，直流类电动工具应用优势有限。

最后，尽管随着电池技术的突破,电池成本有所降低，但相比交流类电动工具，直流类电动工具成本仍较高，价格敏感型的客户仍倾向于购买交流类电动工具。

综上，交流类电动工具不会被直流类电动工具完全取代，在室内有电源接口、大功率作业场所以及客户价格敏感性较高等应用场景下交流类电动工具仍有巨大的应用市场。

③锯类工具直流化率不高

目前，在手持式电动工具产品中，直流化率相对较高的是体积小、输出功率要求不高的产品，例如钻类、角磨类等电动工具；而电圆锯等手持式锯类工具，目前市场上普遍以1000W-1600W功率的产品居多，由于所需功率一般较大，若采用电池包供电，电池包电压需达到40V或60V，在现有电池技术条件下，受电压和容量限制，必然使得电池包的体积将变大、整机重量显著增加，不适合手持操作；如不增加电池包电压和容量，即电池包的体积不变大的情况下，1000W的电圆锯采用20V电池包供电，则续航时间大约为10分钟左右，应用价值大大降低，所以目前开发的直流类电圆锯主要在1000W功率以下，占比较小，大部分电圆锯仍以交流为主。因此，在当前电池技术条件下，电圆锯等锯类工具特别是其中大功率产品直流化率不高，仍以交流类为主。

（3）自主品牌成为行业发展方向

对于电动工具企业而言，拥有卓越的品牌在市场竞争中将更具优势。良好的品牌形象，有助于企业扩大市场份额、提高客户忠诚度，在激烈的市场竞争中取得超额回报。

目前中国电动工具行业主要有两种经营模式：一种是以OEM和ODM为主的模式，即为国外知名品牌“代工”或“贴牌”。这类企业根据国外品牌商的订单进行生产，优点是市场拓展成本较低，能赚取相对稳定的利润，缺点是缺乏自主品牌，市场受制于人，单位产品利润率较低，定价上缺少话语权；另外一种是以自主品牌（OBM）为主，以OEM和ODM为辅的模式。这类企业一般经过多年发展由第一种经营模式的企业升级转型而来，拥有一定的自主知识产权和产品技术开发能力，具有较强的市场竞争力。目前，我国已有一批在国内和国际市场上具备一定的品牌知名度的电动工具企业，未来，将有更多的电动工具企业走向自主品牌的发展道路。

（4）电商模式逐步兴起

近年来，互联网改造了很多传统行业的商业模式，电动工具作为传统行业不可避免要接受互联网的挑战。许多电动工具企业抓住互联网技术和电商模式快速发展的有利时机，纷纷拓展互联网销售模式，为电动工具行业的发展注入了新的活力。

电动工具利用电商的销售模式，提高了产品的流动性，突破了传统销售区域的限制，能显著提升企业的品牌知名度。第三方电商平台的推出，为电动工具企业提供了全新的销售渠道。由于DIY类电动工具企业的终端用户大多为家庭消费者，电商模式的推广对这类企业的发展尤其有利，电商模式预计将逐步占领传统销售渠道的市场份额。